筑底行情处于反复试探中

　　从技术面观察，筑底行情可能还有反复。

　　首先，目前上证指数短中期均线继续呈空头排列，60日均线成为中期压力，只是当乖离率较大时，在出现修复性的回升行情；月K线的组合构成中期下降通道；上轨线构成较强的反压。以此判断大盘短期由探底步入筑底过程。

　　其次，从阶段性时间周期看，自2007年10月16日6124点以来，一般34个交易日（误差不超过3个交易日）作为一个阶段性周期，已经运行了五个小周期，自6月10日起运行新的周期，7月29日前后是较重要的时间之窗；如果改变以前的运行周期，缩短至21个交易日，则在7月8日前后，也就是未来几个交易日再出现震荡下调的话，可能形成短期合适的买点，酝酿反弹行情。

　　再次，自6124点以来的调整，目前运行至第5波（如图），期间的几个拐点较为明显，4778点、5522点、2990点以及3786点，自3786点以来的调整如果与第1波点位相仿，则相应的目标位在2440点，有可能到2500点附近时会有抢反弹的力量出现。较理想的走势是在2500点附近筑底一二周，让多空有多次试探的机会，同时让短期均线系统走平，如果这样，则此后的反弹行情持续的时间会相对长一些，力度也会大一些。

　　当然情况经常会出乎意料，不过，在没有完全摆脱下降通道束缚之前，暂不宜对多方寄予过高的期望。